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  • 深圳有方科技拟登陆创业板

    2017-06-20 15:50:50 来源:www.its114.com 评论:
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      深圳市有方科技股份有限公司(以下简称“有方科技”)16日晚间在证监会网站披露招股书。公司拟于深交所创业板公开发行不超过1867万股,发行后总股本不超过7467万股,计划募集资金2.53亿元,拟用于研发总部项目和物联网无线通信模块产品产业化项目。本次IPO的保荐机构为华创证券。

      公开资料显示,有方科技主营业务为物联网无线通信模块和物联网无线通信解决方案的研发、生产(外协加工方式实现)及销售,公司产品广泛应用于智能电网、工业监控、电视传媒、智能车载、无线POS 机等领域。2014-2016年,公司分别实现营收1.19亿元、1.47亿元、3.28亿元,同期净利润分别为791.63万元、1307.95万元、2153.57万元,净利润三年复合增长率为1.72倍。

      有方科技在招股书中披露了产品应用领域集中等风险。2014-2016年,公司应用于智能电网和工业监控领域的产品收入分别为8,564.57万元、9,868.59 万元、28,572.45 万元,占营业收入的比重分别为71.81%、67.03%、87.10%。有方科技表示,如果国家宏观经济政策、相关行业景气度发生变化,且公司未能开拓新的行业应用领域,将对公司的收入产生较大影响。

      招股书显示,报告期内,有方科技经营活动产生的现金流量净额分别为-1635.62万元、3,812.79万元、-3609.71万元。有方科技在招股书中解释称,公司经营活动产生的现金流量净额波动较大,主要原因系公司销售商品、提供劳务收到的现金及购买商品、接受劳务支付的现金在报告期内未能同比例变动所致。下游国企客户较多使得公司应收账款回款时间偏长,上游原材料芯片生产厂商给予下游客户的账期较短,因此公司上下游的付款及收款结算存在一定的时间差。

      有方科技在招股书中提示,未来随着业务规模的进一步扩大,若公司不能有效控制应收账款回款速度及存货周转速度,持续强化现金流管理或银行借款等融资渠道筹集资金不及时,则公司的资金周转将面临一定的压力,从而对公司经营和业务扩张造成较大不利影响。

      发行人所处行业市场化程度高,贸易限制宽松,产品竞争具有全球性。物联网无线通信模块供应商的销售区域是全球性的,只需获得进口国对无线通信设备相关的准入资质即可进行产品销售。国内企业无线通信模块产品在满足性能要求的情况下,亦可以充分参与国际市场竞争。

      3、行业内其他主要企业情况

      (1)Telit(意大利)

      Telit(伦敦证券交易所创业板:TCM)是一家拥有较强 M2M 技术,并在全球提供各种无线通信产品以及各种蜂窝电话和配件的国际性提供商,其模块产品涵盖各个阶段的无线通信蜂窝产品、短距离通讯协议产品和定位模块产品。Telit总部设在意大利的罗马,研发和销售中心主要分布在欧洲、美国和亚洲超过 11 个城市。

      (2)Sierra(加拿大)

      Sierra (纳斯达克:SWIR)(多伦多证券交易所:SW)主要为客户提供 M2M通信产品和解决方案,可通过蜂窝网络将人员、设备和应用联系到一起,客户涵盖全球大量无线服务提供商、设备制造商、企业和政府机构。

      (3)Gemalto(荷兰)

      Gemalto(泛欧证券交易所:NL0000400653 GTO)致力于在移动连接性、身份与数据保护、信用卡安全性、卫生医疗与交通服务、电子政务与国家安全方面为客户提供服务,具体包括为无线运营商、银行和企业提供种类繁多的安全个人设备,如手机用户身份模块(SIM)卡、智能银行卡、智能卡通行证、电子护照、以及用于在线身份保护的 USB 令牌。

      (4)晨讯科技(中国)

      晨讯科技集团(香港联合交易所:2000)向全球客户提供手机和各种移动终端的 ODM 服务;同时,集团也是无线通信模块以及物联网解决方案主要提供商,SIMCOM 为旗下无线通信模块运营品牌。

      (5)华为(中国)

      华为是一家信息与通信解决方案供应商,总部位于中国深圳市,主要为电信运营商、企业和消费者等提供端到端 ICT 解决方案和服务,产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品等。

      (6)中兴物联(中国)

      中兴物联致力于实现更多、更智能、更安全可靠的无线连接和服务,产品涵盖多种制式和封装的通信模块产品、车联网通信终端产品、行业特种终端以及 IoT整体解决方案。

      (7)广和通(中国)

      广和通主要从事无线通信模块及其应用行业的通信解决方案的设计,研发与销售服务,主要产品包括 2G、3G、4G 技术的无线通信模块以及基于其行业应

      用的通信解决方案,通过集成到各类物联网和移动互联网设备使其实现数据的互联互通和智能化。公司的产品主要应用于车联网、智能电网、移动支付、移动互联网等领域。

      (8)移远通信(中国)

      移远通信是 GSM/GPRS、WCDMA/HSPA/LTE、GPS 模块供应商,产品主要应用于汽车、智能计量、远程控制、物体跟踪、无线支付、安全监控、健康护理等领域。

      4、发行人的行业竞争地位分析

      根据公开披露信息,同行业企业近三年销售收入情况如下:

      年度 Sierra Telit 晨讯科技 广和通 中兴物联 有方科技

      2016年 6.16 亿美元 3.70 亿美元 8.15 亿港元 3.44 亿元 5.82 亿元 3.28 亿元

      2015年 6.08 亿美元 3.34 亿美元 6.39 亿港元 3.26 亿元 4.51 亿元 1.47 亿元

      2014年 5.49 亿美元 2.94 亿美元 5.57 亿港元 2.92 亿元 3.26 亿元 1.19 亿元

      注:晨讯科技列示无线通信模块相关业务收入。

      公司产品在国内智能电网和工业监控领域有较大的市场份额。根据国家电网及南方电网智能电网类产品招标量统计数据,2016 年公司物联网无线通信模块产品在智能电网领域市场份额约为 60%。截至 2016 年末,中国铁塔已交付新塔类建设项目 114.2 万个,每一座新建铁塔需安装一套动环监控系统,存量基站旧动环监控系统改造约 24 万套,每一套动环监控系统需配备一片无线通信模块,其中公司应用于该领域的无线通信模块约占 49.20%的市场份额。

      5、发行人技术水平及特点

      公司创始团队拥有深厚的通信行业背景,掌握无线通信模块开发技术,并将公司核心资源投入到无线通信模块技术研发之中,保障公司能够迅速响应市场需求。以 4G 技术为例,工信部于 2013 年 12 月 4 日向中国移动通信集团公司、中国电信集团公司和中国联合网络通信集团有限公司颁发“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务(TD-LTE)”经营许可,并于 2014 年至 2015 年大规模建设 4G 网络,同时 4G 技术在物联网行业逐步开始应用。公司于 2013 年进行 4G 制式模块的研发立项,并于 2015 年初开发出同时支持 Win10 系统和 Android 系统的全网通4G LTE 无线通信智能模块 AM809 并于同年 5 月开始商用,此后公司相继推出N710、N720、N1 等 4G 制式产品,及时满足了物联网行业市场的爆发性需求,保证公司营业收入持续增长。

      无线通信智能模块具有较高的技术壁垒,搭载了智能操作系统,同时集成了WiFi/蓝牙/定位等功能,将处理器资源开放,用户可以在无线通信智能模块内开发应用程序,不再需要外部处理器和存储器,帮客户节约了产品成本、降低开发难度,从而迅速在智能 POS 机、智能车载等领域得到推广和应用。

      2014 年度至 2016 年度,发行人营业收入分别为 11,926.23 万元、14,722.20万元和 32,803.75 万元,营业收入复合增长率达到 65.85%;2014 年度至 2016 年度,发行人归属于母公司净利润 791.63 万元、1,307.95 万元、2,153.57 万元,复合增长率达到 64.94%。报告期内发行人成长较快,且物联网市场容量巨大,正处于快速成长行业周期,发行人未来将继续保持快速增长趋势。


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