千方科技:业绩符合预期,交通大数据方向清晰

　　公司公告2014年业绩快报,完成收入13.61亿,同比增加21.04%,归属上市公司股东净利润2.52亿,同比增加27.02%,EPS0.55元,符合预期。

　　主要观点

　　1.与INRIX合作,切入国际车企本地服务市场,储备交通大数据技术。

　　公司2015年2月11日与INRIX签署《中国战略服务协议》,共同面向INRIX的国际车企客户开展中国地区的交通信息服务,在中国地区推广并销售INRIX成熟的交通数据分析及交通信息化解决方案,同时双在将交通数据挖据、数据处理及分析等方面开展全面的技术交流。我们认为公司与INRIX的合作将发挥公司国内交通实时信息等数据方面的优势切入国际车企的本地化服务,同时借鉴INRIX在交通信息方面的数据分析及解决方案技术,为未来交通大数据进行储备。

　　2.加速电子车牌业务布局,先发优势明显。

　　自去年10月15日公司投资本能科技(公安部“汽车电子标识”国家标准的参与者)40%股权后,2月6日,公司公告拟以自有资金2000万元设立北京千方车信科技有限公司,进一步拓展电子车牌领域的业务。电子车牌可实现在高速运动状态下识别车辆的电子身份,将有效解决身份的识别、动态的监测,附带实现流量的监测,公安部在2013年与工信部签订了协议,共同推进RFID在公共安全领域应用,计划进度是2014年完成整个新编研发和国家标准编制工作,2015年开展示范应用,2016年完善配套应用和政策保障,预计市场空间过百亿,公司通过本能科技、千方车信等公司实现了在标准、产品、技术与运营方向的布局,先发优势明显,未来有望在电子车牌市场实现较好的市场份额。

　　3.交通大数据方向渐清晰

　　公司定增方案正在过会,其中用于投资“城市综合交通信息服务及运营项目”(8亿元)将围绕出租车、公交车、轨道交通、电子车牌、客运站、停车场等城市综合交通出行信息服务需求的热点,建设城市综合交通信息服务及运营平台,以大交通的大数据运营为主,丰富业务的类型,为用户提供出行规划管理的数据信息服务,未来基于交通大数据运营方向渐清晰。

　　公司电子站牌、停车场、电子车牌均是围绕数据资源在做布局,同时将通过外延方式来逐步拓宽领域,未来有望成为竞争力明显的交通数据运营商,预计2015-2016年EPS(摊薄后)为0.74元、0.99元,维持“推荐”评级。